El cerro del Mutún y su riqueza en hierro fueron descubiertos en 1845 por el geólogo francés Francis Castelnau, pero hasta 1976 no atrajeron el interés de los mineros privados ni del sector público. Ese año se contrató el primer estudio con la empresa Arthur Mckee que concluyó que no era factible su explotación por razones económicas; en 1986, se encargó a la empresa brasilera Cobrapi la actualización y complementación de ese estudio lo que llevó nuevamente a conclusiones poco optimistas. Se supone que el Mutún es uno de los yacimientos de hierro más ricos del mundo con reservas que llegan a 40 mil millones de toneladas. El poco interés mostrado hasta el presente para su explotación se basa en las dificultades y costo del transporte, en la dificultad de acceder a fuentes de energía y agua y al subsidio que los grandes países productores de acero otorgan a sus industrias. Sin embargo, la nueva situación de precios mundiales debería llevar a reconsiderar la factibilidad económica de su explotación.

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